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波浪理論中的比率分析是什么?

2017-04-25 19:12:27  來源:波浪理論  本篇文章有1831字,看完大約需要6分鐘的時間

波浪理論中的比率分析是什么?

時間:2017-04-25 19:12:27  來源:波浪理論

比率分析

比率分析是評定一個浪與另一個浪在時間和幅度上的比例關系。在識別黃金比率在股票市場循環的五浪上升和三浪下降運動中的作用時,誰都可以預見在任何完整的牛市階段中,確定的調整浪的時間和幅度是前面漲勢的3/5。這樣簡單的情況其實很少見。然而,與黃金分別關系相適應的市場基本趨勢總是存在,它有助于對每一浪產生正確的認識。

 數值比較分析圖

對股票市場中波浪幅度關系的研究常常可以導致令人瞠目結舌的發現,以致于某些艾略特波浪理論的實踐者幾乎對它的重要性著了魔。盡管斐波納奇時間比率極為少見,但多年繪制平均指數的經驗使本書的作者確信,基本上每一浪的幅度(用算術測量或用百分比表示)都按斐波納奇數字間的某個比率與相鄰波浪、替代波浪和(或)分量波浪的幅度相聯系。然而,我們必須努力舉證,并讓它按自己的特點說明問題。

在所有相關的資料中,我們發現的第一個反映股票市場中的時間比率和幅度比率的記載,出自偉大的道氏理論家羅伯特·雷亞的著作。1936年,雷亞在他的《平均指數史話》中收集整理了從1896年至1932年36年中的,覆蓋9個道氏理論牛市和熊市的市場資料。盡管這些數據實際上已毫無用處,但雷亞感覺仍有必要出示它們,對于這樣做的原因他說:無論(這種對平均指數的回顧)是否能對整個金融史做出貢獻,我確信這些統計資料可以為其他研究人員節約幾個月的時間……。

所以,與其只記錄看上去有用的那部分資料,還不如記錄我們收集到的全部資料……。作為預測未來可能運動方向的一種因素,在這個標題下的圖表很可能毫無價值;然而,作為對平均指數總體研究的一部分,這種處理值得考慮。

觀察結果之一是:

上面列表中的合計(僅考慮工業股平均指數)表明,回顧期間的9個牛市和熊市持續了13115個日歷日(Calender Day)。牛市上漲了8143天,其余的4972天便是熊市。這些數字的關系說明熊市的持續時間是牛市的61.1%。

最后:

第一欄是每個牛市(或熊市)的所有主要運動幅度的總和。很明顯,這個數字比任何牛市的最高點和最低點間的凈差距要大得多。例如,第二章討論的牛市(工業股平均指數)從29.64點啟動并在76.04點結束,它們的差距,或凈上漲是46.40點。這次上漲分成四個階段,漲幅分別是14.44點、17.33點、18.97點和24.48點。這些分段漲幅之和是75.22點,即第一欄中出現的那個數字。如果把凈上漲的46.40點除以分段漲幅之和的75.22點,那么結果是 1.621。即第一欄中出現的那個百分比。假定有兩個交易者在市場操作中萬無一失,而且一個交易者在牛市底部建倉,并一路持有至牛市的最高點才拋出。讓我們把他的獲利設為100%。

現在假定另一個交易者,在底部買入,并在每個主要振蕩的最高點賣出,然后再在每個振蕩的底部回補同樣的股票——相比第一個交易者實現的100%的利潤,他的利潤將是162.1%。因此,每次回撤幅度之和是凈上漲的62.1%(補充強調)。

所以,在1936年,羅伯特·雷亞發現了斐波納奇比率及其在持續時間和幅度上對牛市階段和熊市階段之間關系的作用,盡管他并不知道斐波納奇比率。幸運的是,他感覺在出示的數據中有一種不能立即用來產生利潤的價值,但是這種價值可能會在未來某個時候得到應用。相似地,我們感覺關于比率有許多東西要學,而且我們的僅僅觸及皮毛的介紹,可能會指引某個未來的分析師回答我們甚至沒有想到要提出的問題。

比率分析已經揭示了一個在波浪中經常出現的反映精確價格關系的數字。有兩類比率關系:回撤(Relr cenwnt)和倍數(Multiple)。

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