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到市場化程度高的地方去交易

2017-06-07 16:44:43  來源:道氏理論  本篇文章有1783字,看完大約需要6分鐘的時間

到市場化程度高的地方去交易

時間:2017-06-07 16:44:43  來源:道氏理論

由于在市場化程度低的條件下,操縱者可以“人為”地干預供求關系,使市場的供求關系無法發揮其自然調解作用,致使價值規律無法正常作用于證券市場,所以會使老老實實地遵循價值規律作出判斷并進行證券買賣的參與者蒙受損失。而操縱者的這種反價值規律的行為將使得該部分損失的絕大部分轉變為其不當利益。因此,作為一般的參與者,在這樣的“市場”中,風險將是巨大的。

到市場化程度高的地方去交易

這里提出以下三點可供參考:

1.不要持有新股

因為新上市的股票沒有歷史圖形可供研究,所以無法得到道氏理論的幫助,因此小投資者不應該買進還未形成永久性市場的股票。只有得到相當數量的信息時,才可以把錢投資到這種股票上。因此,如果參與者是基于道氏理論進行投資,還是不要投資新股為好。 

而大型金融機構通常是證券的賣出者,因為它們的工作就是創造證券以供新企業發展需要,并把公眾資本的巨大蓄水池里的“水”引入到這個渠道中來。由于新發行的股票和大部分股份掌握在決定公司政策的人手中,這樣的股票很容易被操縱,所以這種股票最好不要去理它,這是一個經過多次實踐得到證實的規則。

由于在真正意義的市場中,當基本運動使“操縱”變得既無利可圖又很危險時它們被迫放棄了操縱,這也是不可否認的事實。所以即使是在看似最容易被操縱的新股發行市場中,它們也必須非常努力才能發動“操縱”發行的活動,而我們卻對此一無所知。

2.不要持有強莊股

由于道氏理論是建立在市場經濟環境下的,也只有在市場經濟條件下才能起作用,所以,道氏理論對“強莊股”不會有什么幫助。當今,國內的許多股票參與者喜歡買賣“強莊股”或者所謂的基金重倉股,這是有悖于道氏理論的。由于“強莊股”從性質上已經失去了市場環境,成為幾乎能被人控制的非市場化的股票,所以其他參與者參與進去只能是兇多吉少。

不僅在股市,在期貨市場或者其他市場也是如此。如果發現有強莊現象應盡量避開。因為對于強莊市場,小投資者的頭寸相對于強莊來說是“透明的”,小投資者賺錢就意味著強莊虧損,而強莊絕不會罷休,必然要反戈一擊,將小投資者置于死地。由于在這種幾乎“非市場的市場”里,小投資者總是處于絕對不利的地位,所以應當遠離所謂的莊股、小型股、成交量過小的股票以及一些有莊家的ST股等市場化程度太低的“市場”。

實際上,只要參與者所選擇的股票并非是強莊股或者是很不活躍的股票,道氏理論的基本主張還是適用于個別股票的。特別是大型企業的個股在一定程度上具備與大盤指數相同的性質。實際上,這樣的個股的所有相關信息也都會反映在指數的走勢中。

3.要在成熟的市場中對成熟的品種進行交易

所謂成熟的市場,就是具有一定的交易歷史,參與交易的人眾多,市場規則比較規范的交易市場和交易品種。因為只有在成熟的市場中,其交易行為才比較規范,趨勢形態也非常標準,所以參與者一定要在成熟的市場中對成熟的品種進行交易。由于不成熟的市場存在許多非市場因素,所以在不成熟的市場,參與者將可能面臨市場被人為任意操縱及交易規則和政策多變的風險。

關鍵字: 新股發行股市證券
來源:道氏理論 編輯:零點財經

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