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您的位置: 零點財經>炒股理論>道氏理論> 歷史是檢驗好股票的重要標準

歷史是檢驗好股票的重要標準

2017-06-08 09:51:36  來源:道氏理論  本篇文章有1414字,看完大約需要5分鐘的時間

歷史是檢驗好股票的重要標準

時間:2017-06-08 09:51:36  來源:道氏理論

歷史是檢驗好股票的重要標準

道·瓊斯指數的歷史告訴了我們什么呢?

道·瓊斯指數100多年的歷史告訴我們:能經受歷史考驗的好公司并不多,多少公司幾度輝煌,但大多不過是夜空中的流星。真正優質的股票是非常少的,也是非常稀缺的。在100多年前道氏的年代,由于優質的股票數量很少,所以最初選定的成分股只有11只。時至今日,道·瓊斯平均工業指數的成分股也只有30只。

通過對道氏當年所選的公司進行研究發現,只有一家公司(棉花公司)因公司老板的道德問題被清算,其他公司,即使是從指數中被替換掉的,至今也都是世界級的大公司。我們當然要佩服道氏的眼光。在眾多股票當中真正具有長期持續成長性,并且業績優良的股票是非常稀少的,更重要的是:它們必須經受得住歷史的檢驗。中國有一句老話:真金不怕火煉,而檢驗股票里是否含有真金就需要時間這個“火”煉一下。“道氏理論”的價值也是在100多年的時間里不斷通過實踐“煉”出來的。

具體到中國股市,由于歷史不長,特別是有些屬于新股,才上市不久,股票的價值還沒有充分體現,或者泡沫成分太大使得股票的價格與價值存在很大的不安全空間。但畢竟股票的價格要受到價值的制約。在經過一定的歷史時期之后,股票的價值就可以通過長期均衡的價格反映出來。盡管我們沒有必要高喊“時間是檢驗好股票的唯一真理”,但是市場中真正的秘密是時間,只有長時間保持高價的股票才是好股票。

為什么很多高價股只是風光一時,但最終又被打回原形,變回中價股,甚至低價股了呢?龍頭企業不僅在一時受到公眾追捧,真正的龍頭企業也要經得住時間的考驗。多少大公司一度輝煌成為龍頭企業,但最終由于各種各樣的原因“晚節不保”。

100多年來的道·瓊斯指數表明這樣一個事實:股市呈現出歷史性的大牛市。這是由于人類社會的經濟總體是在不斷發展的,所以隨著經濟的發展,在行業中占領先地位的公司也隨之發展,從而使企業的價值也不斷提升。由于道·瓊斯指數的成分股都是價值成長股,所以真正的好股票的總和也可以代表一個國家的國民經濟,因此好股票的集合所體現出的就是歷史性的大牛市。如今,我們經常提到“創百年品牌,創百年老店”的口號,固然是一個很好的目標,但要達到這個目標還需要長期艱苦的、扎實的努力。基于歷史的經驗,盡管中國股市的發展歷史不長,但是真正具有長期投資價值的股票也將是非常稀少的。

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