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什么是早盤集合競價?

2017-05-05 21:38:47  來源:如何看懂分時圖  本篇文章有2512字,看完大約需要8分鐘的時間

什么是早盤集合競價?

時間:2017-05-05 21:38:47  來源:如何看懂分時圖

集合競價原理

集合競價是指在開盤或收盤前規定時間內接收委買委賣申報,經電腦一次性集中撮合成交的競價方式,包括滬深兩市的早盤集合競價和深圳市場的尾盤集合競價。

早盤集合競價

早盤集合競價指的是在每個交易日上午9點15分至25分這個時段內,由投資者根據對當前股價走勢的判斷,以及自己所能接受的心理價位,對滬深兩市正常開市的任一股票提前進行買賣申報,最后由電腦交易主機系統對全部有效委托進行一次性集中撮合處理的過程。

9點25分后產生的第一筆成交的成交價,即為該股的當日開盤價。開盤價產生后,至9點30分開始,系統進入連續競價階段。集合競價中沒有成交的委買委賣指令繼續有效,自動進入連續競價階段,等待能夠成交的價位成交。

早盤集合競價的時間為9點15分至25分,在9點15分至20分時段,電腦主機可以接受申報,也可以撤銷申報;9點20分至25分時段,電腦主機只可以接受申報,不可以撤銷申報;9點25分至30分時段,電腦主機只接受申報,但不對買賣申報進行交易處理。

開盤成交價需滿足的3個條件

在集合競價階段,電腦交易處理系統對全部委買委賣申報按照“價格優先、時間優先”的原則排序,并在此基礎上找出一個成交價格,使它能同時滿足以下3個條件。

(1)成交量最大。

電腦根據所申報的委買委賣單,最后選擇一個能達成雙方最大成交量的價格,來作為集合競價的成交價和開盤價。

如圖1所示,電腦之所以選擇6.75元這個價格作為開盤價,是因為按這個價格成交,買賣雙方的成交量能達到最大,圖中顯示為527手。站在賣方的角度,如果成交價是賣一處的6.76元,那么賣一處的18手委賣也能成交,但勢必會使原來在6.75元處能夠成交的委買無法成交,而這一成交量一定大于18手,因此電腦自動選擇能夠使成交量最大的6.75元而非6.76元作為成交價和開盤價。

<a href='/fhpx/101854.html'>中國武夷</a>000797股        <a href='/gushiyaowen/155251.html'>光線傳媒</a>300251股

圖1                                  圖2

(2)高于成交價格的委買和低于成交價格的委賣能全部滿足。

電腦選擇的集合競價開盤價,必然能使高于成交價格的委買和低于成交價格的委賣全部成交。比如說,當日集合競價的開盤價為5.80元,則意味9點25分前申報的所有高于5.80元的委買和所有低于5.80元的委賣都能成交,不論其申報價格的差別,統統都以5.80元這一統一價格實現成交。

如圖2所示,當日早盤開盤價為26.18元,則意味著之前高于26.18元這個價位的委買和低于26.18元的委賣都已成交。哪怕你申報的委買價是26.58元,或委賣價是26.08元,都會以26.18元這個價格統一成交。開盤的成交價即均價。

(3)與成交價格相同的買賣雙方中有一方的申報全部成交。

由于集合競價的成交價能達成最大成交量,因此電腦選擇的成交價需要實現買賣雙方其中一方的申報全部成交。

如圖3所示,開盤以1.98元的買一價格成交,買一位置仍留有477手委買沒有成交,則委賣價為1.98元及以下的委賣單已全部成交,且共計398手。

由于集合競價的成交需要同時滿足上述三個條件,因此,當委買委賣雙方無法達成這三個條件時,集合競價的成交價也就無法產生。這樣便會以9點30分以后第一筆連續競價的成交價為當日開盤價。

<a href='/shangshigongsi/202907.html'>山東鋼鐵</a>600022股

圖3

如果某只股票因刊登公告等原因于早盤停牌1小時,則10點30分起直接開盤進入連續競價,其第一筆成交價格即為該股當日的開盤價。

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